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Se questionnant sur le vrai taux d’inflation, Shadow Stats a analysé en détail le taux d’inflation officiel du gouvernement américain.

Son travail d’analyse a permis de comparer le taux d’inflation officiel avec ce que devrait être le vrai taux d’inflation.

Les auteurs de cette étude, couvrant plusieurs années, maintiennent qu’un taux d’inflation réaliste doit être calculé selon un panier fixe de biens et de services.

Le problème de crédibilité des organismes officiels, c’est que le calcul des statistiques officielles américaines permet de substituer un bien devenu trop cher par un autre plus accessible financièrement pour le consommateur.

Car si dans ce calcul, le gouvernement peut substituer un produit devenu trop cher par un autre, le chiffre obtenu n’est pas le vrai taux d’inflation. Et le consommateur ne peut plus s’y fier!

Shadow Stats donne l’exemple du steak qui a été substitué par le hamburger dans le calcul de l’indice. Je ne sais pas pour vous, mais pour moi, il y a une différence entre ces deux produits!

 

Pourquoi manipuler le taux d’inflation?

Mais quel est l’intérêt financier des gouvernements (il n’y a pas que les Américains qui le font) à sous-évaluer le vrai taux d’inflation?

D’abord, leur but est de limiter la hausse les dépenses publiques. Car, en sous-estimant le vrai taux d’inflation, toutes les dépenses liées à l’indexation automatique au coût de la vie augmenteront moins rapidement. Cela inclut entre autres; les pensions des retraités, les salaires des fonctionnaires et les prestations des assistés sociaux.

Ensuite, imaginez comment le moral des consommateurs serait affecté s’ils connaissaient l’état réel de la situation économique! Disons que la consommation des ménages diminuerait de façon marquée!

Enfin, comment réagiraient les investisseurs (petits et grands) s’ils savaient que l’économie mondiale est en décroissance depuis plusieurs années? Ils retireraient sans doute une bonne partie de leur argent des marchés boursiers!

Et en définitive, tout cela aggraverait certainement le ralentissement économique réel actuel.

Les investisseurs attendraient de meilleures perspectives économiques… Et en attendant, ce serait la crise!

Ouf! Quelle différence cela serait si le vrai taux d’inflation était connu?

 

La croissance économique est-elle réelle?

Le taux de croissance de l’économie est calculé en soustrayant le taux d’inflation officiel de façon à permettre la comparaison en dollar constant.

Il faut aussi savoir que la mesure de l’inflation est une statistique et non pas un chiffre parfaitement exact. La preuve, c’est que ce chiffre est maintes fois révisé après publication!

Selon l’auteur de Shadow Stats, si le vrai taux d’inflation est faussé de 4%, cela veut dire que la croissance économique de 2018 aurait plutôt été une décroissance de 2%!

C’est-à-dire 2% de croissance selon le taux officiel diminué du vrai taux d’inflation de 4%.

 

Quel est le vrai taux d’inflation?

Voici les calculs, selon Shadow Stats, du vrai taux d’inflation et du taux d’inflation officiel aux États-Unis:

Source: http://www.shadowstats.com/alternate_data/inflation-charts

Je n’ai pu vérifier précisément le mode de calcul de l’inflation au Canada et en Europe. Mais tout m’indique que les gouvernements canadiens et européens utilisent des méthodes similaires aux Américains. Et ils en tirent les mêmes avantages quant à leur gestion budgétaire!

Peut-on se fier aveuglément à ces chiffres? Qui croire? Le gouvernement ou Shadow Stats?

J’ose prétendre que la vérité est quelque part entre les deux chiffres du tableau ci-dessus. Et mon instinct et mes observations me disent qu’on est peut-être plus près de 6% que de 2%.

Bref, on n’a peut-être pas 6% d’inflation (Shadow Stats)… Mais on n’a pas non plus un vrai taux d’inflation de 2% (selon les statistiques officielles). 

Disons que nous ayons 5% d’inflation, plutôt que le 2% qui correspond au taux officiel. 

Cela nous expliquerait pourquoi il est de plus en plus difficile de maintenir notre niveau de vie. Que l’on doive constamment remettre en question nos dépenses pour arriver à boucler notre budget.

Car même les salariés qui ont des revenus pleinement indexés au coût de la vie (calculés selon le taux d’inflation officiel) sont dans la même situation. Et doivent remettre en question leurs dépenses!

Aussi, depuis quelques années, on se voit tous forcé à mieux gérer son budget…

Bref, tant nos épargnes que notre niveau de vie sont actuellement menacés!

 

Le vrai taux d’inflation selon Jean-Marie Eveillard

Mais outre Shadow Stats, qui d’autres pensent que le taux d’inflation réel est erroné?

Dans son livre, En bourse, investissez dans la valeur (que j’ai résumé ici), Jean-Marie Eveillard cite Paul Singer, fondateur d’Elliot Management en 2014:

Les données économiques sous-estiment l’inflation et surestiment la croissance… Et les politiques des banques centrales des six dernières années sont insoutenables… Et si les investisseurs perdent confiance dans l’efficacité du stimulus monétaire.

Les politiques du « quantitative easing » des banques centrales ne vont pas créer une croissance durable… Beaucoup de données sont falsifiées et trompeuses… Tandis que les économistes acceptent toutes sortes « d’ajustements » et de « trucages »…

Si rien ne change rapidement, on s’en va droit vers l’hyperinflation. Et nous pourrions vivre une grave crise financière qui affectera sérieusement vos revenus et votre patrimoine.

Protégez-vous!

Marc Blais